本周航é‹(yùn)å¸‚å ´BDI指數(shù)收1503點(diÇŽn),環(huán)比上漲2.95%,åŒæ¯”上漲96.99%,BCI指數(shù)收2244點(diÇŽn),環(huán)比上漲3.31%,åŒæ¯”上漲185.13%,BPI指數(shù)收1550點(diÇŽn),環(huán)比上漲9.93%,åŒæ¯”上漲46.23%,BSI指數(shù)收1030點(diÇŽn),環(huán)比下跌5.33%,åŒæ¯”上漲57.98%。
ç´…æµ·å±æ©Ÿ(jÄ«)已經(jÄ«ng)從胡塞æ¦è£è¥²æ“ŠéŽå¾€å•†èˆ¹ï¼Œé€æ¥å‡ç´šç‚ºä¸æ±åœ°å€(qÅ«)çš„è»äº‹æ²–çªï¼Œé (yù)計(jì)紅海航é“在çŸæœŸå…§(nèi)都將å—到安全å¨è„…,åŽçºŒ(xù)有進(jìn)一æ¥æ¼”變?yÅu)殚L期影響的å¯èƒ½ã€‚盡管2月淡å£å°é‹(yùn)價(jià )產(chÇŽn)生壓力,但地緣風(fÄ“ng)險(xiÇŽn)å°äºŽå¸‚å ´ä»æœ‰æ”¯æ’,çŸæœŸå¸‚å ´æˆ–?qÅ«)挿鹗åº\(yùn)行。
çŸæœŸä¾†çœ‹ï¼š
原油:目å‰å…¨çƒåŽŸæ²¹é•·æœŸè³‡æœ¬é–‹æ”¯ä¸è¶³ï¼Œå…¨çƒåŽŸæ²¹ä¾›çµ¦æˆ–?qÅ«)⑾陆?,且在新舊能æºåˆæ¥è½‰(zhuÇŽn)型階段,原油需求ä»åœ¨å¢žé•·ï¼Œç–ŠåŠ 地緣政治ç‰ä¸ç¢ºå®šæ€§å› ç´ ï¼ŒçŸæœŸæˆ–?qÅ«)挿鹗åº\(yùn)行;
ç…¤ç‚ï¼šéšŽæ®µæ€§ä¾›å¢žéœ€æ¸›æ ¼å±€ä¸‹ï¼Œå¸‚å ´é›£æœ‰é¡¯è‘—ä¸Šè¡Œé©…(qÅ«)å‹•(dòng),或?qÅ«)â’•SæŒå¼±å‹¢é‹(yùn)行;
éµç¤¦çŸ³ï¼šè‡¨è¿‘年底,低庫å˜èƒŒæ™¯ä¸‹é‹¼å» 補(bÇ”)庫é (yù)期ä»ç„¶å˜åœ¨ï¼Œå¸‚å ´ä»æœ‰å¯èƒ½å‡ºç¾(xià n)進(jìn)一æ¥å復(fù)ï¼›
糧食:ä¸åœ‹ç‰åœ°é£¼æ–™æ¶ˆè²»(fèi)é (yù)期上調(dià o)帶動(dòng)總消費(fèi)é‡ä¸Šè¡Œï¼Œä½†ä»ä¸è¶³ä»¥æŠµæ¶ˆç¸½ä¾›çµ¦é‡ä¸Šèª¿(dià o)æ‰€å¸¶ä¾†çš„å½±éŸ¿ï¼ŒçŽ‰ç±³å¸‚å ´å°‡ç¹¼çºŒ(xù)ç¶æŒéœ‡è•©åç©ºèµ°å‹¢ï¼›é˜¿æ ¹å»·å¤§è±†ç”¢(chÇŽn)é‡é (yù)期上調(dià o),巴西大豆產(chÇŽn)é‡é (yù)期下調(dià o),本次調(dià o)整符åˆå¸‚å ´é (yù)期,大豆將繼續(xù)ç¶æŒéœ‡è•©å空走勢。
長期來看:éŽåŽ»å¹¾å‘¨çš„通脹壓力有所緩解,包括消費(fèi)者價(jià )æ ¼æ•æ„Ÿæ€§å¢žå¼·(qiáng),迫使零售商縮å°åˆ©æ½¤ç©ºé–“,并åéŽä¾†å°ä¾›æ‡‰(yÄ«ng)商æ價(jià )的努力進(jìn)行抵制。目å‰å¸‚å ´æ™®éé (yù)計(jì)美è¯(lián)儲在下次FOMC會è°ä¸Šï¼Œå°‡é€£çºŒ(xù)第四次ç¶æŒå…¶åŸºæº–(zhÇ”n)利率ä¸è®Šï¼Œè‹¥é€šè„¹æœ‰æ‰€ç·©è§£ï¼Œä¸æŽ’除æå‰é€²(jìn)å…¥é™æ¯å‘¨æœŸçš„å¯èƒ½ã€‚
è¤çš®æ›¸é¡¯ç¤ºé€šè„¹æœ‰æ‰€ç·©è§£ï¼Œæˆ–æå‰é€²(jìn)å…¥é™æ¯å‘¨æœŸ
美è¯(lián)儲公布12個(gè)地方è¯(lián)儲編制的經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)形勢調(dià o)æŸ¥å ±(bà o)å‘Šè¤çš®æ›¸ï¼Œå¤§å¤šæ•¸(shù)地å€(qÅ«)的經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)活動(dòng)幾乎沒有變化或是沒有變化。消費(fèi)者支出強(qiáng)å‹ï¼Œä½†å‹žå‹•(dòng)åŠ›å¸‚å ´æœ‰æ‰€è½‰(zhuÇŽn)冷。得益于消費(fèi)者支出,美國的經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)得以推動(dòng)ï¼ŒæŠµæ¶ˆäº†åˆ¶é€ æ¥(yè)ç‰å…¶ä»–部門的疲軟。
è¤çš®æ›¸æŒ‡å‡ºï¼Œæ•´é«”來說,éŽåŽ»å¹¾å‘¨çš„通脹壓力有所緩解,包括消費(fèi)者價(jià )æ ¼æ•æ„Ÿæ€§å¢žå¼·(qiáng),迫使零售商縮å°åˆ©æ½¤ç©ºé–“,并åéŽä¾†å°ä¾›æ‡‰(yÄ«ng)商æ價(jià )的努力進(jìn)行抵制。目å‰å¸‚å ´æ™®éé (yù)計(jì),美è¯(lián)儲在下次FOMC會è°ä¸Šï¼Œå°‡é€£çºŒ(xù)第四次ç¶æŒå…¶åŸºæº–(zhÇ”n)利率ä¸è®Šã€‚
經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)復(fù)蘇ä»åœ¨æŒçºŒ(xù),åŽçºŒ(xù)é—œ(guÄn)注全國兩會
盡管四å£åº¦ç¶“(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)增速略低于é (yù)期,但經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)復(fù)蘇ä»åœ¨ç¹¼çºŒ(xù)。從需求端來看,雖然12月CPIåŒæ¯”é™ä½Žã€ä¿¡è²¸å’Œé›¶å”®æ•¸(shù)æ“š(jù)ä¸åŠé (yù)期ã€æˆ¿åœ°ç”¢(chÇŽn)相關(guÄn)數(shù)æ“š(jù)繼續(xù)走弱,但是固定資產(chÇŽn)投資增速å彈。
åŽçºŒ(xù)或還需更多政ç–支æŒï¼Œå°¤å…¶åœ¨æˆ¿åœ°ç”¢(chÇŽn)è¡Œæ¥(yè)é€æ¥ä¼ç©©(wÄ›n)和通脹æ¢å¾©(fù)溫和增長的情æ³ä¸‹ã€‚åªæœ‰æ›´ç‚ºé¡¯è‘—且åŠæ™‚(shÃ)的政ç–支æŒï¼Œå¹«åŠ©å¯¦(shÃ)ç¾(xià n)房地產(chÇŽn)è¡Œæ¥(yè)ä¼ç©©(wÄ›n)以åŠç¶“(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)更為å‡è¡¡çš„復(fù)蘇,æ‰èƒ½å…¨é¢æŽ¨å‹•(dòng)å¸‚å ´æƒ…ç·’çš„æ”¹å–„ã€‚
由于春節(jié)將近,å†æŽ¨å‡ºé¡¯è‘—的增é‡æŽªæ–½çš„å¯èƒ½æ€§è¼ƒä½Žï¼Œæ›´ç‚ºé¡¯è‘—的財(cái)政刺激或è¦ç‰åˆ°å…©æœƒä¹‹åŽã€‚ç›®å‰çœ‹éœ€æ±‚端政ç–雖已明顯放æ¾ï¼Œä½†ä»æœ‰ä¸€å®šä½™åŠ›ã€‚今年一å£åº¦æ”¿ç–æˆæ•ˆè‹¥ä¸åŠé (yù)期則有望繼續(xù)åŠ ç¢¼ã€‚é—œ(guÄn)注3月5日開幕的全國兩會。
上周30大ä¸åŸŽå¸‚商å“房æˆäº¤é¢ç©171.26 è¬æ–¹ï¼Œç’°(huán)比減少13.53%,åŒæ¯”減少12.64%。
å®è§€å› ç´ ?cái)_å‹•(dòng)下,çŸæœŸå¸‚å ´æˆ–?qÅ«)挿鹗?/span>
當(dÄng)å‰OPEC+減產(chÇŽn)è¯(lián)盟減產(chÇŽn)控價(jià )能力ä»å˜ç–‘,且沙特ã€é˜¿è¯(lián)é…‹ã€ä¼Šæ‹‰å…‹åŠ 大資本開支力度,計(jì)劃在未來用5年時(shÃ)é–“å¢žåŠ åŽŸæ²¹ç”¢(chÇŽn)能,但傳統(tÇ’ng)油田開發(fÄ)生產(chÇŽn)周期長,æ¯å¹´æ–°å¢žåŽŸæ²¹ä¾›çµ¦é‡æœ‰é™ã€‚åŒæ™‚(shÃ)考慮到經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)增速放緩和新舊能æºè½‰(zhuÇŽn)型,全çƒåŽŸæ²¹éœ€æ±‚增速åŒæ¨£æœ‰é™ã€‚
終端補(bÇ”)庫é (yù)期ä»å˜ï¼Œå¸‚å ´æˆ–éœ‡è•©å復(fù)
終端需求ä»è¼ƒç‚ºç–²è»Ÿï¼Œæ¶ˆè²»(fèi)水平超é (yù)期下行,下游進(jìn)å…¥å£ç¯€(jié)性淡å£ã€‚12æœˆåˆ¶é€ æ¥(yè)PMI為49,國內(nèi)å®è§€æƒ…ç·’å弱。
近期é‡é»ž(diÇŽn)生產(chÇŽn)地å€(qÅ«)é‹¼å» æª¢ä¿®æƒ…æ³å¢žåŠ ï¼Œç–ŠåŠ åœ‹å…§(nèi)å®è§€æ°›åœèµ°å¼±ï¼Œå¸‚å ´ä¸‹è¡Œé¢¨(fÄ“ng)險(xiÇŽn)得到釋放,但臨近年底,低庫å˜èƒŒæ™¯ä¸‹é‹¼å» 補(bÇ”)庫é (yù)期ä»ç„¶å˜åœ¨ï¼Œå¸‚å ´ä»æœ‰å¯èƒ½å‡ºç¾(xià n)進(jìn)一æ¥å復(fù)。
國內(nèi)é•·æ價(jià )æ ¼æŒ‡æ•¸(shù)115.10 ,環(huán)比下跌0.34%,åŒæ¯”下跌5.06%。æ¿æ價(jià )æ ¼æŒ‡æ•¸(shù)111.12 ,環(huán)比下跌0.17%,åŒæ¯”下跌3.01%。
上周日å‡éµæ°´ç”¢(chÇŽn)é‡221.91 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比增長0.51%,åŒæ¯”減少0.82%。
å››ã€ç…¤ç‚å¸‚å ´åˆ†æž
å—需求疲弱態(tà i)勢影響,çŸæœŸåƒ¹(jià )æ ¼æˆ–?qÅ«)⒊袎哼\(yùn)è¡Œ
雖然終端庫å˜è¿‘期出ç¾(xià n)了連續(xù)去庫的趨勢,但實(shÃ)際庫å˜é«˜åº¦ä»è™•äºŽæ·å²ç›¸å°é«˜ä½ï¼Œç–ŠåŠ 煤礦端產(chÇŽn)能利用率有所æ¢å¾©(fù),整體供應(yÄ«ng)擾動(dòng)情緒é€æ¥é‡‹æ”¾ã€‚下游需求,隨著å‰æœŸå¯’æ½®çµ(jié)æŸåŽï¼Œç”¨ç…¤æ—ºå£é ‚點(diÇŽn)已經(jÄ«ng)出ç¾(xià n)ï¼Œå¸‚å ´å¯¦(shÃ)際需求有é™ï¼ŒæŒ‰éœ€é‡‡è³¼èƒŒæ™¯ä¸‹åƒ¹(jià )æ ¼æœ‰æ‰€æ‰¿å£“ã€‚
å› æ¤ï¼Œåœ¨éšŽæ®µæ€§ä¾›å¢žéœ€æ¸›æ ¼å±€ä¸‹ï¼Œå¸‚å ´é›£æœ‰é¡¯è‘—ä¸Šè¡Œé©…(qÅ«)å‹•(dòng),或?qÅ«)â’•SæŒå¼±å‹¢é‹(yùn)行。
截至1月12日,全國水泥ä¼æ¥(yè)開工率27.86 %,環(huán)比減少7.13%。
供應(yÄ«ng)端寬æ¾é (yù)期é€æ¼¸å…Œç¾(xià n)ï¼Œå¸‚å ´æˆ–æ‰¿å£“é‹(yùn)è¡Œ
USDA上調(dià o)å…¨çƒçŽ‰ç±³ç”¢(chÇŽn)é‡é (yù)期,主è¦ç³»ä¸åœ‹ã€å°åº¦ã€å·´æ‹‰åœç‰åœ°çŽ‰ç±³å¢žç”¢(chÇŽn)帶動(dòng)。ä¸åœ‹ç‰åœ°é£¼æ–™æ¶ˆè²»(fèi)é (yù)期上調(dià o)帶動(dòng)總消費(fèi)é‡ä¸Šè¡Œï¼Œä½†ä»ä¸è¶³ä»¥æŠµæ¶ˆç¸½ä¾›çµ¦é‡ä¸Šèª¿(dià o)æ‰€å¸¶ä¾†çš„å½±éŸ¿ï¼ŒçŽ‰ç±³å¸‚å ´å°‡ç¹¼çºŒ(xù)ç¶æŒéœ‡è•©å空走勢。
USDA數(shù)æ“š(jù)顯示,本年度美國大豆é (yù)期種æ¤é¢ç©ç’°(huán)比æŒå¹³ï¼Œå¤§è±†æ”¶ç²é¢ç©é (yù)期環(huán)比減少40è¬è‹±ç•ã€‚é˜¿æ ¹å»·å¤§è±†ç”¢(chÇŽn)é‡é (yù)期上調(dià o),巴西大豆產(chÇŽn)é‡é (yù)期下調(dià o)。但由于本次調(dià o)整較為符åˆå¸‚å ´é (yù)期,難以å°å¸‚å ´ç”¢(chÇŽn)生較大改變,大豆將繼續(xù)ç¶æŒéœ‡è•©å空走勢。
上周CBOT玉米期貨收盤價(jià )445.25 美分/è’²å¼è€³ï¼Œç’°(huán)比下跌0.78%,åŒæ¯”下跌34.23%。CBOT大豆期貨收盤價(jià )1214.00 美分/è’²å¼è€³ï¼Œç’°(huán)比下跌1.00%,åŒæ¯”下跌19.55%。
上周CBOTå°éº¥æœŸè²¨æ”¶ç›¤åƒ¹(jià )593.25 美分/è’²å¼è€³ï¼Œç’°(huán)比下跌0.63%,åŒæ¯”下跌20.13%。