本周航é‹(yùn)å¸‚å ´BDI指數(shù)收1186點(diÇŽn),環(huán)比上漲11.36%,åŒæ¯”下跌2.23%,BCI指數(shù)收1289點(diÇŽn),環(huán)比上漲24.90%,åŒæ¯”上漲91.82%,BPI指數(shù)收1489點(diÇŽn),環(huán)比上漲0.74%,åŒæ¯”下跌20.16%,BSI指數(shù)收1079點(diÇŽn),環(huán)比上漲10.10%,åŒæ¯”下跌26.85%。
éµæ°´ç”¢(chÇŽn)é‡å†å‰µ(chuà ng)高ä½ï¼Œéµç¤¦éœ€æ±‚ç¶æŒå¼·(qiáng)勢,çŸæœŸå…§(nèi)進(jìn)å£éœ€æ±‚ä»æœ‰ä¸€å®šæ”¯æ’,但目å‰é‹¼å» 利潤有所收窄,åŽçºŒ(xù)需觀察旺å£éœ€æ±‚çš„è½å¯¦(shÃ)情æ³ã€‚ç›®å‰æ洲煤ç‚庫å˜é«˜ä¼ï¼Œå¤©ç„¶æ°£å„²å˜è¨(shè)施庫容已æå‰å¯¦(shÃ)ç¾(xià n)儲å˜ç›®æ¨™(biÄo),進(jìn)å£éœ€æ±‚較弱,難以形æˆæ”¯æ’。å‰æœŸå—美糧食出å£çš„å¼·(qiáng)勢需求å°èˆªé‹(yùn)å¸‚å ´å½¢æˆè¼ƒå¼·(qiáng)支æ’,åŒæ™‚(shÃ)美豆發(fÄ)é‹(yùn)æ—ºå£å³å°‡åˆ°ä¾†ï¼Œå¸‚å ´æˆ–ç¶æŒåå¼·(qiáng)震蕩。
主è¦è§€é»ž(diÇŽn)
çŸæœŸä¾†çœ‹ï¼š
原油:盡管沙特和俄羅斯延長減產(chÇŽn)æä¾›å‘上驅(qÅ«)å‹•(dòng),但åŒæ™‚(shÃ)åŠ æ¯é (yù)期拉å‡ä½¿å¾—美元走強(qiáng)壓制上方空間,çŸæœŸé (yù)計(jì)呈高ä½éœ‡è•©ï¼›
ç…¤ç‚:供需兩弱的é (yù)期é€æ¼¸å…Œç¾(xià n),且需求減é‡æ›´ç‚ºæ˜Žé¡¯ï¼Œé (yù)計(jì)本輪煤價(jià )å彈空間有é™ï¼ŒåŽçºŒ(xù)或ä»ä»¥åå¼±é‹(yùn)行為主;
éµç¤¦çŸ³ï¼šç²—鋼壓減政ç–抑制下礦石ä¸æœŸéœ€æ±‚將走弱,繼而æŒçºŒ(xù)æŠ‘åˆ¶å¸‚å ´ä¸Šæ–¹ç©ºé–“ï¼Œå¤šç©ºå› ç´ åšå¼ˆä¸‹é (yù)計(jì)å¸‚å ´å°‡éœ‡è•©ä¸‹è¡Œï¼›
糧食:高溫天氣將å†æ¬¡å¼•ç™¼(fÄ)å¸‚å ´å°ä¾›æ‡‰(yÄ«ng)端的擔(dÄn)憂,é (yù)計(jì)大豆çŸæœŸåå¼·(qiáng)為主;目å‰å¸‚å ´éœ€æ±‚è¼ƒå¼±ï¼ŒæœŸæœ«åº«å˜ä¾ç„¶å寬æ¾ï¼ŒçŽ‰ç±³æˆ–?qÅ«)â’—^續(xù)震蕩下行。
長期來看:近期能æºå•†å“價(jià )æ ¼é¡¯è‘—å彈,美國經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)ä»å…·éŸŒæ€§å’Œä¸åœ‹æ”¿ç–轉(zhuÇŽn)å‘å¼·(qiáng)寬æ¾èƒŒæ™¯ä¸‹ï¼Œé€šè„¹æ°´å¹³æˆ–?qÅ«)㈦y以顯著下é™ã€‚美è¯(lián)儲9月å¯èƒ½æš«åœåŠ æ¯ï¼Œä½†å¾ˆå¤§å¯èƒ½ä¸æœƒ(huì)出ç¾(xià n)政ç–轉(zhuÇŽn)å‘,目å‰å¹´å…§(nèi)åŠ æ¯æ¦‚率ä»è¼ƒå¤§ã€‚
美國通脹或ä»å…·ä¸€å®šéŸŒæ€§ï¼Œå¹´å…§(nèi)åŠ æ¯æ¦‚率ä»è¼ƒå¤§
8月æœå‹™(wù)æ¥(yè)å’Œåˆ¶é€ æ¥(yè)PMIå‡é¡¯è‘—回å‡ä¸”超出é (yù)期,顯示美國經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)ä»å…·éŸŒæ€§ã€‚æœå‹™(wù)æ¥(yè)æ“´(kuò)張超é (yù)期,新訂單和就æ¥(yè)å¼·(qiáng)å‹ï¼Œæœå‹™(wù)通脹壓力回å‡ã€‚åˆ¶é€ æ¥(yè)é™å¹…收窄,貿(mà o)易和價(jià )æ ¼é™å¹…趨緩。çŸæœŸç¶“(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)ä»å…·éŸŒæ€§ï¼Œé€šè„¹æˆ–?qÅ«)⒂蟹磸?,政ç–緊縮é (yù)期å‡æº«ã€‚ç¾Žåœ‹åˆ¶é€ æ¥(yè)今年以來一直處于收縮å€(qÅ«)間,但æœå‹™(wù)æ¥(yè)延續(xù)æ“´(kuò)張,å°ç¶“(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)å½¢æˆè¼ƒå¼·(qiáng)支æ’。åŒæ™‚(shÃ)薪資增速回è½ä½†ç›¸å°å¹³ç·©ï¼Œæœå‹™(wù)消費(fèi)延續(xù)æ“´(kuò)張,汽車ç‰éƒ¨åˆ†å•†å“消費(fèi)å彈,å°æ¶ˆè²»(fèi)也形æˆä¸€å®šæ”¯æ’。
近期能æºå•†å“價(jià )æ ¼é¡¯è‘—å彈,美國經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)ä»å…·éŸŒæ€§å’Œä¸åœ‹æ”¿ç–轉(zhuÇŽn)å‘å¼·(qiáng)寬æ¾èƒŒæ™¯ä¸‹ï¼Œé€šè„¹æ°´å¹³æˆ–?qÅ«)㈦y以顯著下é™ã€‚美è¯(lián)儲9月å¯èƒ½æš«åœåŠ æ¯ï¼Œä½†å¾ˆå¤§å¯èƒ½ä¸æœƒ(huì)出ç¾(xià n)政ç–轉(zhuÇŽn)å‘,目å‰å¹´å…§(nèi)åŠ æ¯æ¦‚率ä»è¼ƒå¤§ï¼Œé—œ(guÄn)注9月FOMC會(huì)è°ã€‚
國內(nèi)經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)或溫和修復(fù),外需æ難見起色
8月PMI數(shù)æ“š(jù)é¡¯ç¤ºåˆ¶é€ æ¥(yè)需求å°å¹…回å‡ï¼Œåˆ¶é€ æ¥(yè)趨于邊際改善。8月基建進(jìn)åº¦åŠ å¿«ï¼Œä½†æˆ¿å±‹å»ºç‘æ¥(yè)ä»å弱,æœå‹™(wù)æ¥(yè)增長較緩。房地產(chÇŽn)低迷拖累建ç‘æ¥(yè)增長,盡管近期部分城市進(jìn)一æ¥æ”¾æ¾æ¨“市政ç–,但樓市é (yù)期的修復(fù)需è¦ä¸€äº›æ™‚(shÃ)間。åŒæ™‚(shÃ),8月進(jìn)出å£ç¸½é¡åŒæ¯”é™å¹…æ”¶çª„ï¼Œå› æç¾Žæ—¥éŸ“åˆ¶é€ æ¥(yè)æŒçºŒ(xù)走低,修復(fù)尚需時(shÃ)間。
總體來看,穩(wÄ›n)經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)力度的é©ç•¶(dÄng)åŠ å¤§å¯èƒ½æŽ¨å‹•(dòng)åˆ¶é€ æ¥(yè)繼續(xù)邊際改善,但房地產(chÇŽn)投資åå¼±å¯èƒ½ç¹¼çºŒ(xù)制約經(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)æ¢å¾©(fù)的力度,出å£æ–¹é¢éœ€æ±‚拉動(dòng)今年æ難見起色。
本周30大ä¸åŸŽå¸‚商å“房æˆäº¤é¢ç©172.42 è¬æ–¹ï¼Œç’°(huán)比減少31.68%,åŒæ¯”減少39.51%。
美元拉å‡å£“制上方空間,çŸæœŸæˆ–ç¶æŒé«˜ä½éœ‡è•©
供應(yÄ«ng)端為當(dÄng)å‰å¸‚å ´æ供較強(qiáng)支æ’,全çƒç¶“(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)放緩大背景下,需求端相å°æ‰¿å£“。9月5日晚,沙特和俄羅斯宣布延長自愿減產(chÇŽn)計(jì)劃至2023年年底,減產(chÇŽn)è¦(guÄ«)模分別為100è¬æ¡¶/日和30è¬æ¡¶/日,減產(chÇŽn)ç¶æŒæ™‚(shÃ)é–“è¶…å¸‚å ´é (yù)期,產(chÇŽn)油國æŒçºŒ(xù)æ“´(kuò)大主動(dòng)減產(chÇŽn),以å°æ²–需求壓力,ç¶æŒåº«å˜ä¸‹é™ï¼Œæˆ–?qÅ«)е滤募径ä»î…Œå‡¸îŸ¯?yÄ«ng)è¶¨ç·Šï¼Œç‚ºå¸‚å ´å¸¶ä¾†è¼ƒå¼·(qiáng)支æ’。
盡管沙特和俄羅斯延長減產(chÇŽn)æä¾›å‘上驅(qÅ«)å‹•(dòng),但åŒæ™‚(shÃ)åŠ æ¯é (yù)期拉å‡ä½¿å¾—美元走強(qiáng)壓制上方空間,çŸæœŸé (yù)計(jì)呈高ä½éœ‡è•©ï¼ŒåŽçºŒ(xù)ä»éœ€é—œ(guÄn)注通脹情æ³ï¼Œè‹¥ç¶“(jÄ«ng)æ¿Ÿ(jì)溫和衰退或使得油價(jià )回è½ã€‚
çŸæœŸæˆ–åå¼·(qiáng)震蕩,但供給端寬æ¾é (yù)期壓制上方空間
8月上旬以來,éµç¤¦çŸ³å—到房地產(chÇŽn)利好政ç–é »å‡ºç‰å› ç´ çš„å½±éŸ¿å¤§å¹…æ”€å‡ï¼Œå¾žåŸºæœ¬é¢ä¾†çœ‹ï¼Œéµæ°´æ—¥å‡ç”¢(chÇŽn)é‡é«˜ä½ä¸Šè¡Œï¼Œå‰µ(chuà ng)å¹´å…§(nèi)新高,åŒæ™‚(shÃ)ç–ŠåŠ é‡‘ä¹éŠ€å建æ消費(fèi)æ—ºå£ä¾†è‡¨ï¼Œé€²(jìn)一æ¥æ”¯æ’終端需求。澳巴發(fÄ)貨é‡ç’°(huán)比å°å¹…上漲,1-8月éµç¤¦é€²(jìn)å£é‡åŒæ¯”增長7.4%ï¼Œç›¡ç®¡é‹¼å» åº«å˜ç¸½é«”ä»è™•äºŽå¹´å…§(nèi)低ä½ï¼Œä½†ç›®å‰æœ‰æ‰€å›žå‡ï¼Œé (yù)計(jì)未來供應(yÄ«ng)端將相å°å¯¬æ¾ï¼Œé (yù)計(jì)å¸‚å ´çŸæœŸæˆ–震蕩åå¼·(qiáng)é‹(yùn)行。
國內(nèi)é•·æ價(jià )æ ¼æŒ‡æ•¸(shù)110.95 ,環(huán)比下跌0.54%,åŒæ¯”下跌8.45%。æ¿æ價(jià )æ ¼æŒ‡æ•¸(shù)111.27 ,環(huán)比下跌0.45%,åŒæ¯”下跌1.79%。
本周日å‡éµæ°´ç”¢(chÇŽn)é‡248.24 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比增長0.37%,åŒæ¯”增長13.52%。
截至9月1日,當(dÄng)周澳巴éµç¤¦çŸ³ç™¼(fÄ)貨é‡2762.90 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比增長17.65%,åŒæ¯”增長23.30%。截至9月1日,全國主è¦æ¸¯å£éµç¤¦åº«å˜ç‚º12736.76 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比增長3.63%,åŒæ¯”減少8.29%。下·
å››ã€ç…¤ç‚å¸‚å ´åˆ†æž
供需兩弱é (yù)期é€æ¼¸å…Œç¾(xià n),åŽçºŒ(xù)或ä»ä»¥åå¼±é‹(yùn)行為主
隨著迎峰度å¤ä¿ä¾›å·¥ä½œå‘Šä¸€æ®µè½ï¼Œä»¥åŠéƒ¨åˆ†å®Œæˆæœˆåº¦ç”¢(chÇŽn)銷目標(biÄo)的煤礦暫åœç”Ÿç”¢(chÇŽn),整體煤ç‚產(chÇŽn)é‡å°å¹…回è½ï¼Œä¸éŽå¤–貿(mà o)煤進(jìn)å£é‡ä¾ç„¶é«˜ä½é‹(yùn)行。需求端來看,近期臺風(fÄ“ng)登陸,å—方地å€(qÅ«)氣溫迅速走低,電煤需求å£ç¯€(jié)性走弱特å¾æ˜Žé¡¯ã€‚å¦å¤–,隨著水電替代效應(yÄ«ng)增強(qiáng),ç«é›»çš„壓力也將進(jìn)一æ¥é¡¯ç¾(xià n)。整體來看,供需兩弱的é (yù)期é€æ¼¸å…Œç¾(xià n),且需求減é‡æ›´ç‚ºæ˜Žé¡¯ï¼Œé (yù)計(jì)本輪煤價(jià )å彈空間有é™ï¼ŒåŽçºŒ(xù)或ä»ä»¥åå¼±é‹(yùn)行為主。
截至9月1日,55港å£å‹•(dòng)力煤港å£åº«å˜5795.50 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比減少9.12%,åŒæ¯”增長15.27%。截至9月6æ—¥ï¼Œé›»å» æ—¥å‡ç…¤è€—é‡71.66 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比增長4.43%。
截至9月1日,全國水泥ä¼æ¥(yè)開工率50.93 %,環(huán)比增長2.93%。
大豆çŸæœŸå緊為主,玉米或延續(xù)震蕩下行
本周CBOT玉米期貨收盤價(jià )483.00 美分/è’²å¼è€³ï¼Œç’°(huán)比上漲0.05%,åŒæ¯”下跌27.29%。CBOT大豆期貨收盤價(jià )1364.00 美分/è’²å¼è€³ï¼Œç’°(huán)比下跌0.33%,åŒæ¯”下跌3.00%。
本周CBOTå°éº¥æœŸè²¨æ”¶ç›¤åƒ¹(jià )595.25 美分/è’²å¼è€³ï¼Œç’°(huán)比下跌0.04%,åŒæ¯”下跌22.94%。