一、宏觀概覽
1．美國(guó)第三季度實(shí)際GDP年化季率修正值錄得5.2%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)計(jì)的5%。
2．美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自上次報(bào)告以來(lái)有所放緩，消費(fèi)者對(duì)非必需品的支出下降。
3．美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特表示，貨幣政策處于能夠靈活評(píng)估未來(lái)數(shù)據(jù)的良好位置，是否進(jìn)一步加息取決與數(shù)據(jù)；里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金則不愿將進(jìn)一步加息選項(xiàng)排除在外；亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂表示，越來(lái)越相信通脹下行軌跡可能持續(xù)。目前利率期貨完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)到明年5月將至少降息一次。
4．經(jīng)合組織預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2024年下半年之前降息，不認(rèn)為歐洲央行會(huì)在2025年春季之前降息，均晚于市場(chǎng)預(yù)期。
二、市場(chǎng)表現(xiàn)
1．Cape 5TC index：現(xiàn)價(jià)41796，漲幅7140，月平均22923，年平均14808。
2．Pmx 4TC(74K) index：現(xiàn)價(jià)17847，漲幅233，月平均14396，年平均11084。
3．Smx 10TC(58K) index：現(xiàn)價(jià)14959，漲幅433，月平均13024，年平均10881。
4．內(nèi)盤期貨夜市收盤漲跌各異，燒堿夜盤收漲2.04%，棉紗漲1.95%，瀝青漲1.47%，菜粕、菜油、棉花、LPG、玻璃、豆一、燃油、豆粕、塑料、PVC、豆二、聚丙烯、豆油漲0.85%-0.15%，焦炭漲0.07%，紙漿漲0.03%。甲醇和乙二醇夜盤收平。玉米、低硫燃油、粳米、純堿、對(duì)二甲苯、橡膠、熱卷、短纖、玉米淀粉、白糖、螺紋鋼、PTA夜盤則收跌0.04%-0.39%，焦煤跌0.4%，20號(hào)膠、苯乙烯、合成橡膠跌0.43%-0.52%，鐵礦石跌0.68%，棕櫚油跌0.76%。
5．2023年11月30日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣報(bào)7.1018，下調(diào)（人民幣升值）13點(diǎn)。
6．波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲305點(diǎn)，漲幅12.76%，至2696點(diǎn)。
7．11月29日全國(guó)碳市場(chǎng)收盤價(jià)70.95元/噸，較前一日下跌2.41%。
三、行業(yè)信息
1．據(jù)外媒，歐佩克+正考慮新的石油減產(chǎn)措施，幅度可達(dá)100萬(wàn)桶/日。兩位消息人士表示，歐佩克+磋商正在繼續(xù)進(jìn)行，目前不預(yù)計(jì)將推遲11月30日的會(huì)議。
2．港口市場(chǎng)，封航解除后港口調(diào)出量再回200萬(wàn)噸以上的高位，港口庫(kù)存量繼續(xù)小幅回落，臨近年末產(chǎn)地煤礦安全檢查趨嚴(yán)，且發(fā)運(yùn)倒掛仍存，港口市場(chǎng)供應(yīng)難出現(xiàn)明顯增加，貿(mào)易商仍有挺價(jià)情緒，不過(guò)當(dāng)前南方大部分地區(qū)偏暖格局未改，電廠日耗提升緩慢，采購(gòu)拉運(yùn)節(jié)奏一般，非電終端也僅保持少量剛需采購(gòu)，市場(chǎng)詢貨冷清，成交較為僵持。
四、后市展望
1．昨夜油價(jià)收漲。近期市場(chǎng)圍繞海外經(jīng)濟(jì)衰退交易較多，但從庫(kù)存情況來(lái)看，目前庫(kù)存水平仍相對(duì)較低，低庫(kù)存下市場(chǎng)波動(dòng)或較為劇烈。后期需關(guān)注OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行情況及中產(chǎn)其的減產(chǎn)政策是否有調(diào)整、中東局勢(shì)、中美關(guān)系以及美債收益率波動(dòng)下是否會(huì)有更大的信用風(fēng)險(xiǎn)兌現(xiàn)扭轉(zhuǎn)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。短期來(lái)看，走勢(shì)或仍偏強(qiáng)。
2．動(dòng)力煤市場(chǎng)，部分煤礦完成生產(chǎn)任務(wù)，同時(shí)產(chǎn)地安檢將持續(xù)嚴(yán)格，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能將受到一定影響。非電方面開(kāi)工率維持高位，用電需求良好。整體看，在進(jìn)入12月之后，隨著國(guó)內(nèi)氣溫繼續(xù)走低，煤價(jià)仍有一定上行空間，但難以大漲，整體偏震蕩，后續(xù)仍需關(guān)注氣溫變化及終端電廠的消耗情況。
3．焦煤市場(chǎng)，蒙煤通關(guān)重回高位，接近冬季通關(guān)頂部位置。焦煤整體供需有所扭轉(zhuǎn)，主焦煤結(jié)構(gòu)性緊張問(wèn)題凸顯，市場(chǎng)仍易漲難跌，短期或震蕩偏多運(yùn)行。
4．干散貨航運(yùn)市場(chǎng)，鐵礦石方面，貨盤放量，CAPE船型運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)較大漲幅。但目前已經(jīng)出現(xiàn)回落，對(duì)PMX拉動(dòng)有限。煤炭方面，近期我國(guó)受寒潮影響，進(jìn)口需求有所提升。目前印度煤炭庫(kù)存偏低，后續(xù)進(jìn)口需求有回暖潛力，歐洲需求較弱。糧食方面，今年以來(lái)，巴西豐產(chǎn)格局下大豆發(fā)運(yùn)規(guī)模顯著高于過(guò)去幾年同期水平。美國(guó)干旱導(dǎo)致的水路不暢確實(shí)對(duì)大豆發(fā)運(yùn)產(chǎn)生了一定影響，但近期集中放量對(duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐。12月上旬之前或延續(xù)上行節(jié)奏，但長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)依舊偏弱。